一場(chǎng)由分層引發(fā)的新三板企業(yè)價(jià)值重塑已然開(kāi)始。
6月24日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司完成創(chuàng)新層掛牌公司篩選工作，最終滿足創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司共計(jì)953家。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，符合進(jìn)入創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，占全部新三板公司家數(shù)的12.94%。這些創(chuàng)新層企業(yè)占新三板的營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)32.45%，凈利潤(rùn)占比達(dá)42.09%，市值占比達(dá)45%，2015年以來(lái)融資占比為46.10%，創(chuàng)新層的優(yōu)質(zhì)屬性得到充分體現(xiàn)。
其中，湖北新三板入選公司達(dá)到34家，位列全國(guó)省市前茅。值得關(guān)注的是，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始停牌籌備IPO，沖刺創(chuàng)業(yè)板。
“昨晚，我們剛發(fā)布了IPO計(jì)劃，在董事會(huì)會(huì)議上順利通過(guò)，已經(jīng)申報(bào)省證監(jiān)局輔導(dǎo)備案。”6月22日，微創(chuàng)光電董秘王昀向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，公司在2015年迎來(lái)發(fā)展高峰，去年?duì)I收達(dá)到1.02億元 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)87%，在高速公路信息化領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。
6月23日，湖北省新三板掛牌企業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)田偉華向長(zhǎng)江商報(bào)記者分析，湖北能進(jìn)入新三板創(chuàng)新層的企業(yè)大多集中在互聯(lián)網(wǎng)、環(huán)保、生物醫(yī)藥和教育領(lǐng)域，在未來(lái)企業(yè)發(fā)展上都有較高的增長(zhǎng)空間，此次能進(jìn)入創(chuàng)新層，對(duì)于企業(yè)而言，也是不錯(cuò)的機(jī)遇。“主要是要做好創(chuàng)新層之后的配套措施，讓企業(yè)抓住政策的紅利。”田偉華補(bǔ)充道。
華泰證券研究員鄔煜認(rèn)為，分層是新三板價(jià)值重塑階段的重要環(huán)節(jié)，一方面加速了新三板中企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能，另一方面三大標(biāo)準(zhǔn)區(qū)別出來(lái)的創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層也將成為新三板制度性分化的起點(diǎn)
入圍企業(yè)微創(chuàng)光電，計(jì)劃從創(chuàng)新層轉(zhuǎn)道主板
武漢光谷一路，微創(chuàng)光電辦公樓上的幾個(gè)大字logo并不顯眼，一如這家低調(diào)前行的高科技公司。
王昀向長(zhǎng)江商報(bào)記者介紹，目前新三板上掛牌企業(yè)達(dá)到7000多家，研究機(jī)構(gòu)和投資者很難注意到每家企業(yè)。此次進(jìn)入創(chuàng)新層后，公司將有更多的機(jī)會(huì)被投資者看到公司的業(yè)績(jī)，關(guān)注到公司具體在做什么。王昀表示，進(jìn)入創(chuàng)新層之后，微創(chuàng)光電計(jì)劃從視頻監(jiān)控傳輸設(shè)備制造商，成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)“智慧高速”建設(shè)行業(yè)的引領(lǐng)者。
近期，微創(chuàng)光電已經(jīng)與云南省公路開(kāi)發(fā)投資有限責(zé)任公司簽署協(xié)議，確定云南省智慧高速視頻聯(lián)網(wǎng)軟件采用微創(chuàng)光電大規(guī)模視頻監(jiān)控應(yīng)用平臺(tái)軟件。
公開(kāi)資料顯示，云南省智慧高速建設(shè)工程是國(guó)內(nèi)第二個(gè)省域級(jí)“智慧高速”建設(shè)項(xiàng)目。該公司董事長(zhǎng)陳軍介紹，微創(chuàng)光電還在浙江省部署有智慧高速監(jiān)控平臺(tái)軟件和系統(tǒng)，在每年的春運(yùn)保障中發(fā)揮了重要作用。
隨著公司與資本市場(chǎng)的結(jié)合，陳軍計(jì)劃，做好高速公路信息化解決方案提供商，打造新三板“智慧高速第一股”。
陳軍表示，目前全國(guó)高速公路網(wǎng)達(dá)到11萬(wàn)多公里，路網(wǎng)已經(jīng)基本形成，但智能交通還處在起步期。“未來(lái)新建高速公路的里程可能不會(huì)持續(xù)大幅度增加，但保安全、保暢通、提高服務(wù)水平和運(yùn)營(yíng)效率的要求會(huì)越來(lái)越高，最主要的手段正是通過(guò)信息化實(shí)現(xiàn)智能交通。”
“我們的視頻監(jiān)控的平臺(tái)是一個(gè)中樞，在上面可以延伸增值應(yīng)用。”陳軍說(shuō)，中國(guó)智慧高速的建設(shè)剛剛起步，公司面臨著巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，隨著公司轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，未來(lái)將更好地利用資本市場(chǎng)做強(qiáng)做大。
王昀向長(zhǎng)江商報(bào)介紹，去年在新三板市場(chǎng)，公司完成定增融資3600萬(wàn)，公司目前現(xiàn)金流充足。“隨著全國(guó)智能高速建設(shè)的鋪開(kāi)，后幾年將是企業(yè)發(fā)展的機(jī)遇期，但是在新三板中，很多企業(yè)的估值都偏低，公司計(jì)劃通過(guò)進(jìn)入主板，整合上下游資源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)。”王昀介紹。
進(jìn)入創(chuàng)新層后，估值預(yù)計(jì)提到15-20倍
根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，此次進(jìn)入創(chuàng)新層的湖北新三板企業(yè)中，2015年?duì)I業(yè)總收入達(dá)到了72.6億元，凈利潤(rùn)總額為9億元，其中，億童文教凈利潤(rùn)為9498萬(wàn)元，位列榜首。
“把公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)搞好，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，自然就能符合創(chuàng)新層的相關(guān)要求。我們不會(huì)為了滿足創(chuàng)新層條件專門(mén)進(jìn)行業(yè)績(jī)的調(diào)節(jié)，但是我們肯定會(huì)以經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和股東利益為最大的經(jīng)營(yíng)動(dòng)力。”億童文教一位高管表示。
公開(kāi)資料顯示，去年，億童文教定向發(fā)行500萬(wàn)股，募集資金1.6億，為公司戰(zhàn)略實(shí)施提供了充足的資金保障，同時(shí)，公司青菱工業(yè)園第一期工程建成，總部新增兩棟辦公樓，2號(hào)辦公樓已投入使用，緩解了公司倉(cāng)儲(chǔ)物流、辦公用地緊張的局面；員工隊(duì)伍進(jìn)一步壯大，人數(shù)近千人。
此外，入圍榜單中，也不乏稀缺標(biāo)的。
武漢天源環(huán)保股份有限公司作為新三板唯一的垃圾滲濾液處理企業(yè)，去年?duì)I收為7133.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)269.32%，值得關(guān)注的是，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為2706.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)659.71%，發(fā)展可謂是“飛速”。
“我們產(chǎn)業(yè)真正的爆發(fā)期應(yīng)該是2016、2017年左右。”6月24日，天源環(huán)保董秘李欣向長(zhǎng)江商報(bào)記者介紹，掛牌新三板之后，公司已經(jīng)完成兩次定增，融資1個(gè)億，主要用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，今年上半年已經(jīng)并購(gòu)3個(gè)污水處理廠，掛牌新三板之后，對(duì)于公司管理上有一定提升，在行業(yè)知名度和人才吸引上也有一定幫助。
“公司也在做兩手準(zhǔn)備，一邊等待分層之后的配套政策，提升新三板的流動(dòng)性，一邊排隊(duì)等待IPO。”李欣介紹，公司計(jì)劃經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)并購(gòu)為公司發(fā)展提速，未來(lái)將進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)。
據(jù)了解，除了上述的微創(chuàng)光電和天源環(huán)保，還有明德生物、璟泓科技、億童文教等企業(yè)也在籌備IPO當(dāng)中。
一位新三板企業(yè)董秘表示，企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新層后，在融資談判中可以提高估值。在這數(shù)百家企業(yè)中，大部分估值還停留在10-15倍之間，進(jìn)入創(chuàng)新層后，預(yù)計(jì)會(huì)提到15-20倍。
“對(duì)于創(chuàng)新層企業(yè)而言，暫時(shí)還沒(méi)有看到政策福利。”田偉華認(rèn)為，對(duì)于該批企業(yè)而言，上可至主板，下可退至新三板創(chuàng)新層，所以有了申報(bào)的高峰期，按照當(dāng)前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)政策，新三板企業(yè)向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)上市的同時(shí)，僅需要在新三板暫停轉(zhuǎn)讓即可。直至公司上市申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)后，其才需要向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交終止掛牌申請(qǐng)。
“基礎(chǔ)層不是沒(méi)有機(jī)會(huì)
而是機(jī)會(huì)更多”
據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，自5月27日以來(lái)，共55家掛牌公司發(fā)布上市輔導(dǎo)公告。其中除創(chuàng)新層企業(yè)，還有不少登陸創(chuàng)新層無(wú)望的新三板公司。
“新三板也需要優(yōu)勝劣汰，把真正具有成長(zhǎng)價(jià)值的企業(yè)篩選出來(lái)，沒(méi)進(jìn)來(lái)的企業(yè)可以慢慢培養(yǎng)，這樣可以克服很多企業(yè)掛牌新三板的心浮氣躁毛病。”北京昱成資本董事長(zhǎng)柳星表示。
柳星認(rèn)為，未來(lái)新三板還會(huì)涌入大量的企業(yè)，能夠取得的資源相對(duì)在被稀釋，如果你不進(jìn)入創(chuàng)新層，不是特別優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，進(jìn)入新三板的價(jià)值無(wú)疑是在降低的。
新三板分層后，基礎(chǔ)層企業(yè)是不是就沒(méi)有機(jī)會(huì)了？
銀河證券首席策略分析師孫建波分析，一些自身?xiàng)l件不佳的公司本期望通過(guò)資本運(yùn)作，將資產(chǎn)做多從而進(jìn)入創(chuàng)新層。但如果這條路被堵死了，那么這些企業(yè)留在新三板的成本將很高，因?yàn)楣镜睦麧?rùn)支付不了成本，企業(yè)就會(huì)考慮退市。
柳星表示，這就要求掛牌企業(yè)一定要誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，進(jìn)入新三板，或者在新三板步入創(chuàng)新層，只是企業(yè)獲得的一個(gè)敲門(mén)磚，或者說(shuō)萬(wàn)里長(zhǎng)征的第一步，最終仍要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，才能在資本市場(chǎng)獲得一席之地。
北京新鼎榮輝資本管理有限公司董事長(zhǎng)總經(jīng)理撰文提出了不同的觀點(diǎn)：基礎(chǔ)層不是沒(méi)有機(jī)會(huì)，而是機(jī)會(huì)更多。隨著分層，創(chuàng)新層會(huì)迎來(lái)一波行情是毋庸置疑的。而基礎(chǔ)層由于估值將整體下調(diào)，基礎(chǔ)層那些在第二年或第三年能夠分到創(chuàng)新層的企業(yè)，相對(duì)而言估值一定會(huì)很有吸引力。因此，尋找基礎(chǔ)層增長(zhǎng)潛力巨大，同時(shí)估值很低的企業(yè)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)也是一個(gè)很好的選擇。
田偉華也表示，湖北有276家新三板掛牌企業(yè)，其中也有不少?zèng)]有進(jìn)入創(chuàng)新層的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，對(duì)于目前在暫時(shí)處于基礎(chǔ)層的242家企業(yè)而言，并非已經(jīng)完全打入“冷宮”，相反，與創(chuàng)新層已經(jīng)相對(duì)較高的估值而言，基礎(chǔ)層里的優(yōu)質(zhì)企業(yè)也將成為機(jī)構(gòu)圍獵的標(biāo)的。
